暴跌超24%，在耐克“断崖式分手”之后

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今天，港股上市公司滔搏（06110.HK）发布公告称，收到耐克正式通知，集团目前在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止。

滔搏表示，截至2026年2月28日止财年，来自耐克产品线上平台销售的收入贡献约占集团总收入的22%。集团将本着互利互惠的原则，就线下销售安排致力与耐克保持紧密合作。

今天开盘后，滔搏股价即大跌，一度跌超30%。最终报收1.45港元/股，跌24.08%，单日市值蒸发超28亿港元。

值得一提的是，6月下旬市场上便有相关传闻流出。滔搏股价连续7个交易日下跌，区间累计跌幅超25%。今日收盘价较6月中旬已是“腰斩”。

据介绍，耐克与滔搏的合作始于1999年，双方已携手走过27年。

滔搏国际为百丽国际旗下的运动业务板块，于2019年在港交所上市。招股书显示，彼时，滔搏在全国30个省份的268个城市拥有8361家直营门店及1926家由下游零售商经营的门店。

根据弗若斯特沙利文的数据，就估计零售等效销售总额(包含增值税)而言，滔搏国际是中国最大的运动鞋服零售商，2018年于中国运动鞋服零售市场的市场份额为15.9%。就进货金额而言，滔搏国际分别为耐克及阿迪达斯在中国最大的零售合作伙伴及客户。

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不过，滔搏近年来一直出现“线下转线上”的情况。最新一期财报显示，截至今年2月底，滔搏仅剩4360家直营门店，上一财年净减少660家店。2023财年和2025财年的净闭店数量更是突破1100家。四年时间，直营门店数量就从7695家接近“腰斩”。

滔搏还介绍，目前公司运营抖音及微信视频号700余个，开设小程序店铺3700余家。

通过滔搏官方帐号查询，《浙商》记者发现，杭州嘉里中心、武林银泰、西湖银泰等知名商场的阿迪达斯、耐克门店皆为滔搏体育旗下门店。

2026财年，滔搏总营收257.40亿元，较前一年度下滑4.7%。其中包括阿迪达斯、耐克在内的主力品牌板块营收223.30亿元，较前一年度下降4.2%。

耐克在国内近年来同样呈现增长“失速”的情况。大中华区2026财年营收58.47亿美元，同比下滑11%。其中第四季度营收12.97亿美元，同比下滑12%。这已经是耐克大中华区连续8个季度的营收负增长。

今年1月刚刚接任耐克大中华区副总裁兼总经理的Cathy Sparks表示，自2027年1月起，耐克将以天猫、京东和抖音的官方旗舰店以及Nike官方网站和App为核心，重新打造在中国的数字市场生态。作为这一调整的一部分，除部分授权合作伙伴外，目前，由合作伙伴运营并销售耐克产品的线上店铺将逐步停止销售耐克产品。

滔搏国际董事会主席兼执行董事于武则表示：“此次调整从短期看，将对公司业务产生明显压力。但我们坚信，从中长期来看，这一方向将有助于推动中国市场零售生态更加健康、有序和可持续发展，进一步提升消费者体验和产品吸引力。未来，我们将继续与耐克紧密合作，充分发挥我们在线下零售运营、本地消费者服务以及各级城市市场深耕方面的优势，通过新概念运动门店和高质量实体零售场景，为中国消费者带来更专业、更丰富的运动体验。”

在滔搏之外，同样代理经销耐克产品的胜道体育母公司宝胜国际（03813.HK）也收到了耐克的“断崖式分手信”。宝胜国际与耐克的渊源同样超过20年。上一财年，该集团来自耐克产品线上平台销售的收入贡献约占集团总收入的15%。

今日，宝胜国际报0.315港元/股，跌8.70%，总市值16.74亿港元。